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险资股权投资升温 ,创新型“S基金”渐受关注

时间:2018-05-02 22:48:52 来源:88彩票 作者:嘉丰瑞德

近两年来,保险资金在股权投资创新的路上或将走得更远。尤其是自保险资金股权投资开闸后,在近年来固收类产品较难完全覆盖险资负债成本、二级市场股票投资波动较大的背景下,私募股权等另类投资成为险资配置的重要方向。嘉丰瑞德私人财富中心总经理陈真表示:“投资工具的丰富对于拓展险资运用发展空间意义重大。”

其实,早在2014年, 作为PE投资的“排头兵”,中国人寿就已完成了对私募股权投资机构——美国德太投资(TPG)的股权投资。据中国人寿一位内部人士透露:“接下来可能不太考虑会和国内的PE机构合作,更倾向于自设私募基金和海外投资。”

除中国人寿外,中国平安、中国太保、中国太平、泰康人寿、新华保险、生命人寿等多家险资在PE投资上亦动作频频。据业内人士表示,渠道放开后,险资在PE投资的路上还将有更多创新。

险资参与PE案例的投资偏好

一般来说,国内险资参与的PE案例主要存在股权收购、间接投资和险资设立PE三种模式。但据嘉丰瑞德获悉,由于保险公司对风控的要求比较高,直接投资一直无法成为主要方式。而大型保险机构资金在选择投资方式时,往往会考虑PE基金、母基金、或S基金等间接投资方式。

从投资标的来看,险资更偏爱与政府机构有关的PE基金产品,例如中国平安与工业和信息化部、国家安全生产监督管理总局与国家开发银行共同组建了国内首只安全产业发展投资基金;就合作机构来讲,险资相对偏爱与国内外一流的PE机构合作;从行业趋势来看,根据保险投资遵循“稳健、安全”的原则,目前的险资投资领域主要集中在大健康、大消费、大金融等领域。

由于保险行业竞争日益激烈,险资不断探寻回报率稳健的资金运作渠道,股权投资的重要性日益凸显。但是在实际操作中,过往的险资股权投资通常带有明股实债的属性,明明应该以股权投资为主,但实际操作中多为债权投资。导致投资人忽略实际的项目运营,转而注重财务投资。但是在“去杠杆”的大背景下,大多数保险公司已经意识到真实的股权投资领域的重要性。因为只有通过股权合作的模式并关注项目运营,才能够在未来创造并分享投资收益。

创新型“S基金”具备哪些优势?

在保险公司的一致观念中,选择传统的股权投资具备一定优势,但是一些创新型私募股权基金也同样具备天然的投资优势,比如近两年引发市场关注的“S基金”。

据保险机构负责人透露:相较于直接投资的股权基金,“S基金”是私募股权投资二级市场基金。它的优势是,从VC/PE基金较为成熟时进入,提升了基金效益可见度、降低“盲池”风险。同时,“S基金”可获得更高的IRR、更低的风险、更快的资金回报周期。据悉,险资投资“S基金”,不仅能够获取更高的收益率,还能降低投资成本,并提前获得收益。

险资将成为股权投资的重要力量 

资本市场的跌宕起伏,让不少保险机构密切关注私募股权投资领域。据悉,股权投资已成为保险公司愿意增持投资比例的三大领域之一。

一般来说,私募股权基金具有5-7年的投资周期,流动性相对较低,这与保险资金的匹配度非常高。而从保险公司角度来看,中长期股权投资项目具有较稳定的回报率,是投资组合中不可缺少的一部分。

嘉丰瑞德私人财富中心总经理陈真表示:股权投资是未来中国10到20年的投资风口,无论是机构投资者,还是个人投资者,布局股权投资必然是实现财富快速增长的投资规划。作为长期投资的一种,股权投资需要更专业的投资信息和理财建议,可以借助专业理财平台帮助你在股权投资的大时代中提前布局实现财富保值增值。



责任编辑:touzjsy
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